MENU
klinika

Nga Bloomberg/ Është një rrëmujë!

Kërkesa ekonomike kthehet, problem mbetet furnizimi!

14.05.2021 - 16:51

Vështirësia në marrjen e lëndëve të para dhe punëtorëve ka implikime afatgjata për çmimet, rritjen dhe bilancet e korporatave.

Çfarë ndryshimi bën një vit për shumë bosët e korporatave në ekonomitë e përparuara? Rreth 12 muaj më parë, ata po merreshin me zhdukjen e papritur dhe brutale të kërkesës për produktet e tyre. Sot, kërkesa nuk është problem për shumicën e tyre; është duke u rritur. Përkundrazi, ata po luftojnë për të siguruar furnizime, përfshirë inputet e lëndës së parë dhe punëtorët e nevojshëm për të përmbushur këtë kërkesë, pasojat e të cilave do të përcaktojnë shumë më tepër sesa suksesin e korporatave.

Konsumi dhe investimi i fortë, i mundësuar nga rihapja ekonomike dhe bilancet e qëndrueshme të korporatave dhe familjeve, po forcojnë kërkesën totale në një shkallë që ka befasuar shumë, qofshin ata drejtues, ekonomistë, politikëbërës apo analistë të Wall Street. Është një fenomen që ka të ngjarë të vazhdojë në muajt dhe tremujorët përpara, veçanërisht në ato vende që janë në gjendje të përmbajnë infeksione Covid-19, të vaksinojnë shumë qytetarë dhe të mbrohen nga variante të reja të virusit.

Ana e furnizimit është shumë më sfiduese. Në të vërtetë, është mjaft rrëmujë.

Grykat e ngushticave dhe ngurtësitë e tjera po prishin shumë zinxhirë furnizimi. Transporti, përfshirë disponueshmërinë e kontejnerëve, është bërë shumë më e vështirë për tu siguruar. Shpërthimet e kovidit në vende të caktuara që janë të ngulitura në zinxhirët globalë të furnizimit, të tilla si Bangladeshi, India dhe Vietnami dhe pasiguritë gjeopolitike, përfshirë tensionet periodike midis Kinës dhe SHBA dhe Evropës, shtojnë dhimbjet e kokës që përballen ata që jo vetëm përpiqen të marrin materiale të para fabrikat e tyre në kohën e duhur dhe me kosto-efektive por edhe për të përmbushur kërkesën sezonale për produktet e tyre përfundimtare.

Përzierja e kësaj çështje është mungesa në dukje e çuditshme e fuqisë punëtore e cila, vetëm javën e kaluar, rezultoi në gabimin më të madh të parashikimit të të dhënave të regjistruara për listat e pagave të SHBA. Tashmë, Amazon.com Inc. dhe McDonald’s Corp kanë rritur pagat e nivelit të hyrjes ndërsa përpiqen të kundërshtojnë një mungesë në rritje të punëtorëve. Shumë kompani të tjera janë të sigurt se do të ndjekin. Kjo mund të ndihmojë në tërheqjen e disa njerëzve që përfitojnë nga përfitimet e papunësisë përsëri në fuqinë punëtore, por nuk ka gjasa të kapërcehen faktorë të ndryshëm që i mbajnë punëtorët potencialë jashtë punës si mungesa e kujdesit për fëmijët, shkollat ​​e mbyllura dhe mospërputhjet e aftësive.

Sa më shumë që dëgjoj nga kompanitë që merren me të gjitha këto, aq më pak jam i bindur se problemet e furnizimit do të zhduken së shpejti. Në vend të kësaj, situata ndoshta do të përkeqësohet para se të përmirësohet.

Duke kërkuar të mbrojnë marzhet e fitimit të tyre, shumë kompani do të tundohen të kalojnë kostot më të larta të inputeve në çmimet përfundimtare. Gjasat që një rritje e tillë e çmimeve do të vazhdojë është e lartë duke pasur parasysh kërkesën e fortë dhe përqendrimin industrial të lidhur me kovid që ka mbrojtur dhe, në disa raste, rritur fuqinë e çmimeve të shumë kompanive. Si një rast në fjalë, Warren Buffett vërejti kohët e fundit se shumë kompani kanë rritur çmimet që ata i ngarkojnë Berkshire Hathaway dhe se kompanitë e tij po i rrisin çmimet e tyre. E gjithë kjo po ngjitet.

Kuptimi i këtyre dinamikave është kritik jo vetëm për udhëheqësit e korporatave, por edhe për ekonomistët, analistët e Wall Street dhe politikëbërësit. Një mësim i madh nga mungesat e fundit të të dhënave të mëdha – veçanërisht raporti i vendeve të punës dhe indeksi i çmimeve të konsumit për prillin – është se të gjithë duhet t’i kushtojnë më shumë vëmendje grumbullimit të provave të nivelit të ndërmarrjeve dhe sektorit sesa të përdorin shpallje të gjera nga lart poshtë.

Kur bëhet fjalë për politikat, ndërprerjet e shumëfishta të anës së furnizimit e bëjnë akoma më të rëndësishme që Kongresi të lëvizë urgjentisht në shqyrtimin e propozimeve të infrastrukturës të paraqitura nga administrata e Biden. Ata jo vetëm që përpiqen të përmirësojnë funksionimin e zinxhirëve të furnizimit dhe të rrisin produktivitetin, por ato gjithashtu përmbajnë masa për të inkurajuar pjesëmarrje më të lartë të forcës së punës dhe për të zvogëluar problemin e mospërputhjeve të aftësive me kalimin e kohës.

Pastaj është Rezerva Federale, e cila vazhdimisht këmbëngul se presionet inflacioniste janë të përkohshme dhe të kthyeshme. Ndërsa është e vërtetë që do të duhen edhe disa muaj të të dhënave për të vlerësuar natyrën dhe qëndrueshmërinë e inflacionit më të lartë, tashmë ka prova të mjaftueshme të korporatave dhe makroekonomike për të vënë në dyshim pohimin se rritja e çmimeve do të jetë “kalimtare”. Në vend që ta shprehte këtë si një mantra dhe t’i atribuonte një probabilitet të lartë një skenari të vetëm bazë, Fed do të këshillohej mirë të merrte parasysh një sërë rezultatesh të mundshme. Kjo do t’i mundësojë asaj të zhvillojë dhe të komunikojë me kujdes gatishmërinë e saj për përgjigje më të përgjegjshme dhe në kohë të politikave, nëse ato kërkohen.

Për vite me radhë, shumë analistë dhe politikëbërës menduan se sfida më e rëndësishme ekonomike me të cilën përballen shumë vende të përparuara ishte mungesa kokëfortë e kërkesës agregate. Sot, dhe për tremujorët e ardhshëm, pala e ofertës do të jetë përcaktuesi kryesor i suksesit për kompanitë, politikëbërësit dhe ekonominë në tërësi.

*Nga Mohamed A. El-Erian

/Përkthyer dhe përshtatur për Konica.al nga Bloomberg

VAZHDO TË LEXOSH MË TEPËR PËR TEMËN


Kina ka rifilluar punën por...nuk ka klientë!

CNBC/ Janë këputur zinxhirët e furnizimit

OBSH paralajmëron: Kanë efekte anësore

“Koronavirusi ka nxitur shitjen e ilaçeve të rreme”

The Guardian/ Më 'elastikë' për një tjetër krizë!?

A po tronditet ekonomia globale në të menduarit afatgjatë?