Fondi Monetar Ndërkombëtar po përgatitet t’u japë vendeve të tij anëtare injeksionin më të madh të burimeve në historinë e tij, 650 miliardë dollarë, për të rritur likuiditetin global dhe për të ndihmuar vendet në zhvillim dhe me të ardhura të ulëta të merren me borxhin në rritje dhe Covid-19. Zgjedhja e automjetit, rezervat e njohura si të drejta speciale të tërheqjes, ka tërhequr disa kritika. Sipas rregullave të FMN, SDR shpërndahen në proporcion me pjesën e secilit vend në fond, afërsisht e barabartë me prodhimin e tyre ekonomik. Kjo do të thotë që 58% e SDR-ve të reja shkojnë në ekonomi të përparuara, me 42% për ekonomitë në zhvillim dhe vetëm 3.2% në nëngrupin më të vogël të kombeve me të ardhura të ulëta.
1. Pse tani?
Presidenti i SHBA Joe Biden përmbysi qëndrimin e paraardhësit të tij, Donald Trump, sekretari i Thesarit i të cilit, Steven Mnuchin, tha se plani i FMN-së nuk bëri aq sa duhet për të synuar ndihmën për vendet e varfëra. SHBA është aksioneri më i madh i FMN dhe mbart një veto de facto për çështje të tilla. Drejtorja Menaxhuese e FMN Kristalina Georgieva tha se ajo planifikon të ketë gati propozimin përfundimtar për bordin që do të miratohet në Qershor. Zyrtarët e Thesarit të SHBA parashikojnë që bankat qendrore të marrin pasuritë në gusht.
2. Cilat janë të drejtat e veçanta të vizatimit?
SDR-të janë një aset rezervë ndërkombëtarë që mund të shndërrohen në pesë monedha: dollari, euro, jen, paund britanik dhe juan. Kur SDR shpërndahen nga FMN, kombet marrës mund t’i mbajnë ato si pjesë e rezervave të tyre në valutë ose t’i këmbejnë ato me monedhën e fortë të anëtarëve të tjerë të FMN. (Shitësi paguan 0,05% interes për shitje të tilla nëse zotërimet e tij SDR bien nën nivelin e tij të dhënë nga FMN.) Thirrja e SDR-ve për vendet e varfra është që ato të vijnë pa kushte, ndryshe nga shumë prej programeve të huasë të fondit.
3. Për çfarë përdoren SDR?
Sipas rregullave të FMN-së, ata duhet të plotësojnë një nevojë globale për aktive më rezervë afatgjata dhe nuk mund të ushqejnë inflacionin. Alokimi i përgjithshëm i SDR-ve më i fundit dhe më i madhi ndonjëherë (250 miliardë dollarë) erdhi si përgjigje e krizës financiare të vitit 2009. Këtë herë, disa kombe mund t’i japin paratë për të paguar vaksinat dhe pajisjet mjekësore. Argjentina thuhet se po peshon duke përdorur SDR për të bërë një pagesë për shkak të FMN-së në shtator drejt 45 miliardë dollarëve që i detyrohet një kredie që mori në 2018, më e madhja e dhënë ndonjëherë nga fondi. Shumë vende thjesht do të mbajnë rezervat, nëse 2009 është ndonjë udhëzues.
4. Si do të ndahet kjo alokim i SDR?
Rreth 21 miliardë dollarë do të shkonin në vendet me të ardhura të ulëta dhe 212 miliardë dollarë në tregun tjetër në zhvillim dhe vendet në zhvillim, pa llogaritur Kinën, sipas llogaritjeve të Departamentit të Thesarit të SHBA.
5. Pse FMN-ja do të shkonte në këtë rrugë për të ndihmuar kombet e varfra?
Është mënyra më e shpejtë për të marrë burime në vendet që kanë nevojë për to, edhe nëse pjesa më e tortës shkon në vendet më të pasura. Në të kundërt, huatë e FMN-së marrin kohë për të negociuar dhe disa kombe në nevojë mund të hezitojnë t’i kërkojnë ato nga frika e krijimit të një perceptimi negativ me investitorët. Gjithashtu, vendet me të ardhura më të ulëta janë ato që kanë më shumë gjasa të shndërrojnë SDR-të e tyre në monedha të tjera për të përmbushur bilancin e pagesave dhe nevojat fiskale. Megjithatë, ministrat afrikanë të financave deklaruan se shpërndarja e planifikuar e SDR “mezi do të ishte e përshtatshme për të përmbushur nevojat e financimit të kontinentit”, dhe ata i kërkuan FMN-së të konsiderojë mënyra për të rialokuar SDR posaçërisht në vendet me të ardhura të ulëta dhe me të ardhura të mesme.
6. A ka ndonjë mënyrë për të marrë më shumë para në vendet e varfra?
FMN thotë se po punon në opsione për vendet më të pasura për të huazuar ose dhuruar SDR-të e tyre të sapofituara kombeve të prekshme dhe me të ardhura të ulëta. Grupi i Shtatë Ministrave të Financave tha se ata do të “eksplorojnë se si vendet mund të riciklojnë vullnetarisht zotërimet e tyre SDR për të mbështetur më tej vendet me të ardhura të ulëta”. Sekretarja e Thesarit e SHBA Janet Yellen u ka bërë thirrje Grupit të 20 vendeve të “kanalizojnë” SDR-të e tyre të tepërta në vendet me të ardhura të ulëta. Një propozim i paraqitur në një dokument diskutimi të Kombeve të Bashkuara ishte që vendet më të pasura të vendosnin SDR-të e tyre të panevojshme ose në një fond të ri besimi, për përdorim nga anëtarët e tjerë, ose në një nga fondet ekzistuese të FMN-së siç janë Reduktimi i Varfërisë dhe Trusti i Rritjes ose Besimi i Përmbajtjes dhe Ndihmës së Katastrofës. Rreth dy të tretat e burimeve të reja të huasë të PRGT prej 24 miliardë dollarësh gjatë krizës aktuale, të përdorura për hua pa interes për vendet më të varfra, kanë ardhur nga përdorimi i SDR ekzistuese, sipas FMN.
7. Kush duhet të përfitojë?
Ekonomisti i UBS AG Arend Kapteyn vlerëson se krijimi i SDR do të rrisë rezervat globale të këmbimit valutor me 4.5%, me vendet duke përfshirë Venezuelën, Pakistanin, Ekuadorin, Kazakistanin, Turqinë dhe Argjentinën duke parë rritjen më të madhe në përqindje midis tregjeve në zhvillim. Të gjitha ato vende do të shihnin një rritje prej 10% ose më shumë të rezervave të tyre. Kombet më të vogla ishullore si Antigua dhe Barbuda dhe Shën Lucia, të varura shumë nga turizmi, gjithashtu do të shohin rritje të mëdha në krahasim me rezervat ekzistuese. Morgan Stanley vlerësoi se Çadi dhe Zambia, dy kombe që kanë kërkuar ristrukturimin e borxhit sipas një kornize të rënë dakord nga G-20, mund të shohin gjithashtu rritje të konsiderueshme të rezervave.
8. Cila është kundërshtimi i idesë?
Ashtu si alokimi i SDR-ve për vitin 2009, ai që aktualisht po shqyrtohet ka kritikë të cilët argumentojnë se një financim i tillë i pakushtëzuar kontribuon në rrezikun moral, mund të ushqejë inflacionin dhe siguron rezerva ndërkombëtare të shtuara për të cilat bota nuk ka nevojë. Disa Republikanë në Kongres thonë se SDR-të e reja do të përdoren për të shlyer borxhet e botës në zhvillim ndaj Kinës, hua që përndryshe mund të ristrukturohen ose madje edhe të shlyhen tërësisht dhe kundërshtarët e SHBA duke përfshirë Iranin, Venezuelën dhe Rusinë. (Departamenti i Thesarit i SHBA thotë se do të refuzojë të blejë SDR nga çdo vend me të cilin aktualisht ka sanksione, një listë që përfshin Iranin, Sirinë dhe Venezuelën dhe do të punojë me vendet e tjera për t’i bindur ata të bëjnë të njëjtën gjë.) Të dy Britania e Madhe dhe SHBA kanë premtuar se çdo alokim do të bëhet partner me një fokus të ri në transparencën dhe llogaridhënien në përdorimin e SDR.
/Përkthyer dhe përshtatur për Konica.al nga Bloomberg
VAZHDO TË LEXOSH MË TEPËR PËR TEMËN
A do të jetë kjo vjeshtë fillimi i fundit të pandemisë?
Dështimi për të kontrolluar Covid do të kushtojë
