Rritja e çmimeve të ushqimeve po i bie këmbanave të alarmit për familjet në të gjithë botën. Bankat ushqimore në Mbretërinë e Bashkuar thonë se nuk kanë qenë kurrë më të zëna. Supermarketet në Itali kanë raportuar blerje paniku. Dhe në Irak ka pasur protesta për çmimin e bukës.
Kostot e ushqimit po rriteshin edhe para luftës në Ukrainë, të nxitura nga çmimet më të larta të energjisë, pengesat e transportit dhe, në disa vende, mungesa e fuqisë punëtore në fermë. Tani pushtimi i Rusisë ka shkaktuar rritje të mëtejshme dhe shqetësime për përçarje të zgjatur në Ukrainën e pasur me bujqësi.
A do të thotë kjo se është një kohë e mirë për të investuar në mallra bujqësore? Veçanërisht pasi vlerësimet e kapitalit mbeten të larta, pavarësisht trazirave të shkaktuara nga lufta, dhe rritja e inflacionit po ushtron presion mbi obligacionet?
Është e vërtetë që mallrat janë dëshmuar si një investim i mirë në kohët e inflacionit të lartë në të kaluarën. Por ju duhet të zgjidhni me kujdes pasi këto mund të jenë tregje të paqëndrueshme ku çmimet mund të bien aq shpejt sa rriten.
Nuk është çudi që çmimet e grurit janë rritur më shumë se 40 për qind që nga fillimi i vitit, kur Rusia dhe Ukraina së bashku furnizojnë rreth 30 për qind të eksporteve botërore.
Frika e ofertës është përhapur në tregjet bujqësore, me çmimet e misrit, sojës dhe viçit, të gjitha të larta këtë vit.
Shqetësimet janë edhe më të mprehta për plehra, një kontribut kyç, pasi Rusia dhe aleati i saj Bjellorusia furnizojnë plotësisht 40 për qind të eksporteve globale. CRU, një kompani kërkimore, llogarit se çmimet janë rritur me rreth 30 për qind, gjë që mund të mos tingëllojë shumë serioze në rrethanat, derisa të konsideroni se ato janë rritur trefish që nga fillimi i vitit 2020.
Instituti Ndërkombëtar i Kërkimeve për Politikat Ushqimore thotë: “Konflikti aktual në Ukrainë ka të ngjarë të gjenerojë një ndikim të menjëhershëm në stabilitetin e tregut global të grurit dhe, duke prishur tregjet e gazit natyror dhe të plehrave, të ketë ndikime negative për shumë prodhues të ushqimit”.
Blerja e grurit me shumicë, siç mund të jetë ari, nuk është padyshim praktike për një investitor mesatar privat. Por tregjet e së ardhmes janë shumë të zhvilluara dhe ka qindra fonde të tregtuara në këmbim (ETF) si për kulturat e vetme, si gruri, ashtu edhe për shporta të larmishme të mallrave bujqësore. BlackRock, shtëpia e investimeve e cila drejton një stallë fondesh mallrash, thotë se ndërsa “tregtimi i mallrave mund të mbartë rrezik” ai mund të ofrojë “diversifikim dhe potencial për performancë pozitive”.
Ekziston edhe një pyetje etike për t’u marrë parasysh. Gjatë gjithë historisë, spekulatorët e grurit kanë pasur një reputacion të pafavorshëm. Krejt e padrejtë, thonë tregtarët profesionistë, të cilët argumentojnë se investitorët financiarë u japin tregjeve likuiditetin e nevojshëm për të transmetuar shpejt sinjalet e çmimeve. Po, çmimet mund të rriten nëse investitorët grumbullohen, por rritja u jep fermerëve një nxitje më të madhe për të mbjellë më shumë dhe për të lehtësuar çdo mungesë. Pra, në fund të fundit, drithërat janë më të lira dhe buka gjithashtu.
Pas rritjes së fundit të madhe të çmimit të grurit, në 2007-2008, një raport nga Organizata e OKB-së për Ushqimin dhe Bujqësinë zbuloi: “Dëshmitë empirike të disponueshme nuk mbështesin pretendimet se tregtarët jokomercialë kanë rritur paqëndrueshmërinë e çmimeve të drithit”.
Megjithatë, ju mund të dëshironi të qëndroni të heshtur për rezervat tuaja të grurit. Paragjykimi publik shkon thellë. Pasi FAO publikoi studimin e saj, organizatat kryesore bamirëse, të drejtuara nga Oxfam, bënë me sukses fushatë për të shtyrë disa banka të mbyllnin fondet e mallrave bujqësore.
Në çdo rast, ka opsione të tjera, veçanërisht aksionet. Një numër i madh kompanish janë aktive në prodhimin e ushqimeve, duke filluar nga disa emra shumë të njohur. Nestlé, më i madhi për nga shitjet, është një element thelbësor i shumë portofoleve dhe fondeve. Gjigantë të tjerë përfshijnë PepsiCo dhe Unilever.
Kompanitë solide, të përshtatshme për kohë të pasigurta, jam i sigurt. Por ata mund të mos ju japin ekspozimin që dëshironi ndaj tregjeve të mallrave. Këto grupe shesin produkte në të cilat kostot e mallrave janë përgjithësisht vetëm një pjesë e çmimeve përfundimtare, marzheve dhe fitimeve. Carlos Mera, kreu i kërkimit të tregut të mallrave bujqësore në bankën holandeze Rabobank, thotë: “Mund të mos shihni shumë ndryshim në çmimin e bukës së paketuar në Waitrose, por në Lindjen e Mesme çmimet po rriten me shpejtësi”.
Nuk është për t’u habitur që aksionet e Nestlé mezi janë ndryshuar që nga para krizës. Ata ranë kur filluan luftimet (kompania është e madhe në Rusi), por më pas u kthyen (biznesi i Rusisë është një pjesë e vogël e të gjithëve).
Për t’iu afruar përfundimit të mprehtë, mund të konsideroni kompanitë globale të tregtimit të grurit. Archer Daniels Midland me bazë në Çikago, e cila ka investime në mbarë botën, duke përfshirë Evropën Lindore, ka parë që aksionet e saj të rriten 15 për qind që nga fillimi i konfliktit dhe 26 për qind që nga fillimi i 2022. Bunge, një rival, ka shënuar fitime të ngjashme.
Ose si thua për prodhuesit e plehrave? Zgjedhja është më e ndërlikuar: disa bëjnë plehra duke nxjerrë dhe konvertuar potasin nga rezervat e tyre, kështu që ata kanë njëfarë mbrojtjeje kundër rritjes së kostove të gazit natyror. Por të tjerët përdorin amoniak, një lëndë ushqyese e bazuar në gaz natyror dhe kështu ekspozohen. Nutrien, gjigandi kanadez i potasës, ka parë rritje të stokut të tij me 37 për qind që kur tanket e Vladimir Putinit u futën brenda dhe 43 për qind që nga 1 janari. Por aksionet në Yara, një rival norvegjez me lëndë ushqyese me bazë gazi, janë të sheshta.
Sigurisht, ka fonde të shumta dhe fonde investimi të fokusuara në bujqësi, të cilat do t’ju japin diversifikim dhe ekspozim, duke kufizuar rreziqet tuaja. Për shembull, MSCI Global Agriculture Producers ETF ka emra si Nutrien dhe Archer Daniels në mesin e tre zotërimeve të saj kryesore, si dhe prodhuesin amerikan të traktorëve Deere.
Është e qartë se shumë varet nga sa zgjat lufta në Ukrainë. Askush nuk e di, kështu që askush nuk mund të thotë nëse 10 për qind e të korrave të këtij viti në Ukrainë do të humbasin apo 50 për qind. Mbjellja pritet të fillojë pas disa javësh.
Por çmimet e larta mund të vazhdojnë, duke pasur parasysh të gjitha forcat e tjera që i rrisin ato, veçanërisht kostot e energjisë. Pra, edhe pse nxitja fillestare në treg është bërë tashmë e ndjeshme, mund të ketë më shumë për të ardhur. Këto janë kohë inflacioniste.
/Përkthyer dhe përshtatur për Konica.al nga Financial Times
VAZHDO TË LEXOSH MË TEPËR PËR TEMËN
Ku do të preket më shumë ekonomia shqiptare?
Sfidat e ushqimit, paniku po dëmton më shumë se lufta
Lufta e Vladimir Putinit do të shkaktojë mjerim dhe trazira
