Në disa pjesë të San Franciskos, tregu i banesave është në gjendje të vështirë. Konsideroni shembullin e një apartamenti të bukur pranë Bashkisë, me tavane kuarci dhe një kuvertë në çati, i cili në 2019 u shit për 1.25 milion dollarë. Jo sot. Banesa tani është e listuar për 769,000 dollarë dhe ende nuk është shitur.
Megjithatë, larg rretheve të tij të trazuara, tregu i banesave në San Francisko është përsëri i fuqishëm. Çmimet janë rritur me 3% nga niveli i ulët i arritur në fillim të këtij viti. Prona në pjesët më të bukura të qytetit është shumë më e lartë se çmimi i kërkuar. Në San Jose aty pranë, në Silicon Valley, çmimet e shtëpive janë rritur me 8% nga niveli i ulët. Historia është e ngjashme në të gjithë botën e pasur: xhepa te dobët, por ende…të fuqishëm.
Shifrat nga dega e Dallasit të Rezervës Federale sugjerojnë se çmimet globale të banesave u rritën me 1.3% midis tremujorëve të parë dhe të dytë të 2023. Vlerësimet për muajt e fundit tregojnë për një rritje të mëtejshme. Në terma cash, kjo i vendos ato në linjë me kulmin e mëparshëm të arritur në vitin 2022. Të përshtatura për inflacionin, ato kanë rënë me më pak se 5%. Kjo zbehet në krahasim me rënien kulmore prej 13% që pasoi krizën financiare të viteve 2007-09 dhe që zgjati gjithashtu shumë më gjatë.
Edhe në vendet ku tregu i banesave shkoi në ekstrem gjatë pandemisë, duke i bërë njerëzit të prisnin një përplasje, çmimet tani janë më të larta se sa kishin frikë. Në Britani, një indeks i çmimeve të banesave i prodhuar nga Halifax, një shoqëri ndërtimi, u rrit me 1.1% në tetor, duke sfiduar pritjet e ekonomistëve për një rënie mujore prej 0.4% (megjithëse numri i transaksioneve është jashtëzakonisht i ulët). Të dhënat nga Zillow, një faqe interneti për strehim, tregojnë se çmimet e banesave amerikane janë gati 2% më të larta se një vit më parë. Një studim i fundit nga Bloomberg, një firmë e të dhënave financiare, sugjeron se çmimet australiane të banesave mund të rriten me 7.7% këtë vit.
E gjithë kjo ka habitur shumicën e ekonomistëve. Që nga fillimi i vitit 2022, bankat qendrore të botës së pasur kanë rritur normat e interesit me një mesatare prej pesë pikë përqindjeje. Ekonomistët menduan se çmimet e banesave do të rrëzoheshin pasi fuqia blerëse e blerësve u ul, hipotekorët luftuan për të shlyer borxhet e tyre dhe ekonomia u ngadalësua.
Tre faktorë, megjithatë, shpjegojnë pse tregjet e banesave deri më tani kanë frenuar normat më të larta. E para është një ndryshim në preferencat. Pandemia duket se i ka bërë njerëzit më të ngjashëm me vetminë: ata punojnë më shumë nga shtëpia dhe kalojnë relativisht më shumë kohë në argëtim në shtëpi sesa në dalje. Kështu, njerëzit vendosin një vlerë më të madhe në hapësirën e tyre të jetesës, duke rritur kërkesën për strehim. Kjo ndalon rënien e çmimeve.
Faktori i dytë është ndryshimi i tregut të hipotekave. Në disa vende, si Amerika dhe Danimarka, ka qenë prej kohësh e zakonshme të merret hua me norma fikse, duke i lejuar njerëzit të izolohen nga rritja e normës së bankës qendrore. Në vitet para 2022 familjet në vendet e tjera u zhvendosën në të njëjtin drejtim. Midis 2011 dhe 2021, pjesa e hipotekave në vendet e BE-së me norma të ndryshueshme ra nga gati 40% në më pak se 15% (edhe pse disa nga pjesa tjetër janë fikse vetëm për disa vite). Efekti ka qenë vonimi i ndikimit të rritjes së normave. Që nga viti 2021, norma mesatare e hipotekës në të gjithë botën e pasur është rritur vetëm me gjysmën e normës mesatare të politikës së bankës qendrore.
Financat e familjeve gjithashtu i bëjnë rritjen e kostove të interesit më të menaxhueshme – faktori i tretë që mbështet çmimet e banesave. Pas krizës së pronave që filloi në 2007, shumë qeveri futën rregulla më të ashpra, duke mbyllur huamarrësit më pak të denjë për kredi. Njerëzit më të pasur e kanë më të lehtë të përballojnë faturat më të larta të interesit. Për më tepër, shumë huamarrës janë ende të ulur në “kursime të tepërta” të akumuluara gjatë pandemisë, të cilat ata mund t’i përdorin për të bërë shlyerjet e tyre. Vlerësimet e fundit sugjerojnë se, në një vend mesatar të pasur jashtë Amerikës, këto kursime ende arrijnë në 14% të të ardhurave vjetore të disponueshme.
Hipotekat me rregullime afatshkurtra do të skadojnë së shpejti. Më pas, familjet do të kenë nevojë të rifinancojnë, ndoshta me normat e larta të sotme; nëse inflacioni mbetet i qëndrueshëm, bankierët qendrorë mund të kenë nevojë të rrisin edhe më tej normat. Kursimet e tepërta do të mbarojnë përfundimisht dhe një rritje e papunësisë, e lidhur me një ekonomi të dobët, do të rrezikonte gjithashtu disa pronarë shtëpish.
/Përkthyer dhe përshtatur për Konica.al nga “The Economist“
VAZHDO TË LEXOSH MË TEPËR PËR TEMËN
Pengesat e reja me të cilat përballet ekonomia
A ia vlen të investosh për të dhënë me qira?
