Pagesa është një nga aktivitetet më themelore ekonomike. Për të blerë ndonjë gjë, ju duhet diçka që shitësi dëshiron. Një opsion është shkëmbimi. Format e hershme të parave, nga guackat e kaurit tek rruazat e deri te monedhat metalike, ofronin një zgjidhje: ato ishin gjithmonë të kërkuara për të shlyer transaksionet. Por ata erdhën me problemet e tyre, që nga falsifikimi dhe vonesa e deri te mungesa e mjaftueshme kur duhej (jolikuiditeti). Përdorimi i kredisë për tregti, i regjistruar për herë të parë në Mesopotami pesë mijëvjeçarë më parë, ndryshoi lojën. Ai siguroi likuiditet të menjëhershëm, duke nxitur tregtinë, por gjithashtu kërkonte besim dhe verifikim, duke futur një sërë çështjesh të reja.
Për shekuj, njerëzit kanë përdorur kryesisht objekte fizike, duke përfshirë paratë, për të kryer transaksione. Bankat fillimisht ishin menduar thjesht për të mbrojtur mallra të tilla si gruri, në vend që të lidheshin me pagesat e konsumatorëve. Më vonë, çeqet u lidhën me llogaritë bankare. Kartat e para të kreditit (Diners Club në 1950) dhe kartat me vija magnetike (American Express në 1971) filluan një zhvendosje më të gjerë nga paratë e letrës dhe çeqet për pagesat me pakicë. Por ato ishin kryesisht të kufizuara në ekonomitë e zhvilluara dhe tek klientët e pasur të bankave, ende nyjet qendrore të financave.
Tani një valë e re dixhitalizimi, e nxitur nga ardhja e telefonave inteligjentë dhe internetit, po ndryshon përsëri sistemet e pagesave. Duke bërë të mundur pagesën pothuajse të menjëhershme, në distancë, ai redukton masivisht fërkimin në lëvizjen e parave. Kjo njëkohësisht lehtëson tregtinë nga distanca dhe lë një gjurmë të qartë të auditueshme. Format e dixhitalizuara të pagesës mund të bëhen gjithashtu bazë për ofrimin e shërbimeve më të gjera financiare, një ndryshim veçanërisht i rëndësishëm në vendet më të varfra me sisteme financiare më pak të zhvilluara.
Ardhja e platformave të pagesave dixhitale premton të krijojë mbretër të rinj të sistemit shumë fitimprurës të pagesave globale, i cili regjistroi rreth 2.1 trilion dollarë të ardhura në vitin 2021. Nga bankat e ngarkuara, kartat e shtrenjta të kreditit dhe paratë fizike të ndotura, sugjeron ai. Në vend të kësaj, futuni me protokolle kriptokolike, kuleta pa probleme fintech dhe madje edhe paratë dixhitale të bankës qendrore. Një pjesë e gëzimit rreth kësaj ka qenë e tepruar. Por ky raport i posaçëm argumenton se sistemi i lëvizjes së parave me të vërtetë po pëson ndryshime masive. Pjesa e transaksioneve të bazuara në para të gatshme po bie, duke rënë me një mesatare prej 25 pikë përqindjeje në tregjet kryesore të botës nga viti 2011 në 2021. Ekonomitë në zhvillim po shohin disa nga rëniet më të mëdha. Dixhitalizimi është një pjesë e madhe e këtij ndryshimi nga paratë e gatshme.
Sisteme të ndryshme po shfaqen në mbarë botën, secili me avantazhet dhe disavantazhet e tij. Dhe nuk janë gjithmonë firmat e reja fintech, të ardhurit dixhitalë ose kriptovalutat e zbukuruara ato që po udhëheqin rilidhjen. Shpesh, është një kombinim i sistemeve të udhëhequra nga shteti dhe bankave ekzistuese që po adoptojnë teknologji të re. Kështu në Indi dhe Brazil, platformat e reja të pagesave të sponsorizuara nga shteti janë bërë format mbizotëruese të pagesave pa para, duke sjellë qindra miliona qytetarë të pabankuar më parë në sistemin financiar formal. Në Perëndim, modeli i bankës/kartës, megjithë sfiduesit e tij fintech, ka mbetur kryesisht i paprekur edhe pse dixhitalizimi ka filluar. Aplikacionet e mbyllura fintech të Kinës dhe sistemi i ri i shlyerjeve mund të përhapen ende në të gjithë Azinë dhe gjithashtu të zvogëlojnë varësinë e rajonit nga dollari.
Platformat moderne të pagesave dixhitale po sfidojnë qartë rendin e vjetër
E gjithë kjo ka implikime të mëdha për marrëdhëniet ndërmjet parasë dhe shtetit. Disa qeveri mund të përdorin financat dixhitale për të ndihmuar në policinë e njerëzve të tyre. Perëndimi mund të zbulojë se përhapja e platformave të pagesave dixhitale do të thotë se humbet njëfarë ndikimi financiar. Lëvizja pa fërkime e parave mund të sjellë efikasitet më të madh, por mund të nxisë paqëndrueshmëri financiare duke e bërë më të lehtë për klientët tërheqjen e depozitave bankare, një mësim i parë në dështimin e Silicon Valley Bank, i cili u parapri nga një rënie bankare.
Ashtu si me çdo teknologji të re, financat dixhitale kanë pasur pjesën e tyre të zhurmës. Por platformat moderne të pagesave dixhitale po sfidojnë qartë rendin e vjetër. Tradicionalisht bankat ishin pika hyrëse në financat formale. Tani pagesat përmes aplikacioneve që përdorin kodet qr, rrjetet e pagesave të shpejta dhe lidhjet e internetit me shpejtësi të lartë janë bërë portë për shumë njerëz. Ndërsa përdoruesit fillojnë të dërgojnë dhe marrin para, të dhënat që mbledhin platforma të tilla mund të ndihmojnë në zhbllokimin e shërbimeve të tjera financiare si huatë dhe sigurimet.
Një shembull i mirë është Alipay i Kinës, fillimisht një shërbim ruajtjeje për platformën e tregtisë elektronike të Alibaba. Para kësaj, vëren Jack Poon nga Universiteti Politeknik i Hong Kongut, “Duhej të shkoje në një dyqan në rrugë për të blerë personalisht pikat e lojërave video”. Alipay, i cili u frymëzua nga shërbimi i eBay nga PayPal, një firmë pagesash, rriti tregtinë elektronike duke përdorur telefonat inteligjentë dhe kodet qr për t’u rritur shpejt. Së bashku me homologun e tij WeChat Pay, tani përpunon rreth 90% të pagesave dixhitale kineze. “Njerëzit ju shikojnë qesharak nëse përpiqeni të paguani me para në dorë”, vëren zoti Poon.
Një përmbysje pagesash
Ndërsa bota filloi të shkonte gjithnjë e më shumë pa para dhe me norma rekord të ulëta interesi duke bërë para në fakt pa pagesë, një furi shpërtheu rreth financave dixhitale në verën e vitit 2020. U lançuan qindra protokolle të reja kripto dhe shumë fituan interes për kripto-depozitat e 20% ose më shumë në dukje pa rrezik. Vlera e tregut e kriptosferës u rrit në 3 trilion dollarë në vitin 2021. Ant Group e Kinës, një firmë pagesash dhe kreditimi, filloi të përgatitej për një listë të suksesshme me një vlerësim të pritshëm prej mbi 300 miliardë dollarësh. Deri në verën e vitit 2021, PayPal kishte vlerë rreth 350 miliardë dollarë, duke e vendosur atë pranë JPMorgan Chase, banka më e madhe në botë, dhe Visa, rrjeti më i madh i kartave (atëherë vlerësohej respektivisht 450 miliardë dhe 520 miliardë dollarë).
Megjithatë furia rezultoi jetëshkurtër. Kaosi i tregut i vitit të kaluar, i shkaktuar nga rritja e normave të interesit dhe pasojat nga pushtimi rus i Ukrainës, ka përulur shumë sfidues dixhitalë. Tregu i parë që korrigjohej ishte vetë Kina. Në nëntor 2020, qeveria kineze ndaloi flotacionin e planifikuar të Ant Group. Ishte një paralajmërim për atë që do të vinte. Vlera e tregut e të gjitha kriptomonedhave ka rënë me gati tre të pestat që nga kulmi i saj në vitin 2021. The Economist vlerëson se 100 firmat më të mëdha publike dhe private fintech në botë kanë parë përgjysmimin e vlerës së tyre kolektive të tregut që atëherë.
Megjithatë, pavarësisht nga këto rrëmujë të tregut, tre ndryshime të qëndrueshme kanë dalë nga rritja e financave dixhitale dhe platformave të reja të pagesave. Së pari, debati në vendet më të pasura mbi atë nëse firmat e kriptos apo fintech do t’i japin fund mbretërimit të bankave dhe rrjeteve të kartave ka qenë i zgjidhur. Crypto e ka hequr reputacionin e saj të fitimit dhe po përpiqet të demonstrojë dobinë e saj. Fintechs whizzy pa dyshim do të vazhdojnë të rriten. Por modeli i vjetër i bankës/kartës është përshtatur më mirë me dixhitalizimin sesa prisnin shumë njerëz që parashikuan revolucionin.
Në disa raste, aleanca delikate midis bankave dhe shtetit e ka forcuar këtë stabilitet. Në Kinë, gjymtimi i Ant Group nga qeveria i la bankat të mbeten të spikatura në huadhënie. Në Amerikë Facebook iu afrua shumë financave kur u përpoq të lëshonte monedhën e tij online, Libra, dhe u detyrua të kthehej. Apple Pay dhe Google Pay po rriten, por tani për tani luajnë vetëm një rol të veçantë në pagesa. Dhe kripto është ndarë në dy pjesë: një pjesë e rregulluar që mund të bëhet e padallueshme nga financat tradicionale, dhe një më pak e rregulluar që vepron kryesisht në ekonomitë në rënie si Argjentina.
Ndryshimi i dytë i madh është se tregjet në zhvillim kanë zhvilluar sisteme të hapura pagesash. Ato ofrojnë një alternativë si për modelin e bankës/kartës në botën e pasur, ashtu edhe për gjigantët e mbyllur fintech të Kinës. Në të vërtetë, është e mundur që përmes sistemeve të transferimit të menjëhershëm të llogarisë bankare në llogari në Evropë dhe përhapjes së shërbimit të pagesave të menjëhershme të FedNow të Rezervës Federale në Amerikë, bota e pasur mund të kopjojë sistemet më të mira nga bota në zhvillim.
Një ndryshim i tretë është se shumë qeveri po ndërmarrin hapa për të reduktuar varësinë e tyre nga rrjetet perëndimore të pagesave dhe nga dollari. Përpjekje të tilla, të cilat kanë një histori të gjatë, janë përshpejtuar nga sanksionet e vendosura ndaj Rusisë pas pushtimit të saj në Ukrainë. Disa vende kanë ndërtuar alternativa kombëtare ndaj rrjeteve të kartave si Visa dhe Mastercard. Kina po vendos një alternativë ndaj sistemit të shpejtë të mesazheve ndërkombëtare për bankat.
Disa vende po ndërtojnë gjithashtu lidhje shumëpalëshe të pagesave që u mundësojnë qytetarëve të përdorin të preferuarat e tyre vendase jashtë vendit. Kuletat upi nga India tani mund të përdoren në Singapor. Kuletat Alipay nga Kina pranohen kudo nga Dubai në Uashington, dc. GrabPay i Malajzisë është i përdorshëm në pjesën më të madhe të Azisë Juglindore. Kina po udhëheq krijimin e një sistemi pagesash aziatik, me juanin si monedhën kryesore. Ndërsa teknologjia ul alternativat e mundshme ndaj dollarit, ato mund të sfidojnë kontrollin e Perëndimit në financat ndërkombëtare.
Për kontrollin mbi sistemet e pagesave jep pushtet masiv politik. Ato përdoren për të mbledhur taksa dhe për të shpërndarë përfitime. Ata lënë shtigje dixhitale që sigurojnë që aktiviteti ekonomik të jetë më i dukshëm për shtetin, duke e bërë evazionin fiskal dhe krimin e organizuar më të vështirë për t’u mbajtur. Nuk është çudi që shumë qeveri duhet të godasin kriptomat, të cilat premtonin akses pa leje në pagesa. Amerika sapo ka ngritur akuza kundër Binance, shkëmbimit më të madh të kriptove në botë, për shmangie të rregulloreve amerikane. Kina po përpiqet të ndalojë kriptomat. India e ka kufizuar përdorimin e tij.
Ky raport do të përshkruajë modelet e ndryshme të pagesave, duke krahasuar rrjetet e bankave/kartave në botën e pasur me sistemet e pagesave të shpejta në tregjet në zhvillim dhe ato të mbyllura fintech në Kinë. Ai do të vlerësojë rolin e mundshëm të kriptomonedhave dhe parave dixhitale të bankës qendrore. Dhe do të shikojë se si disa qeveri mund të kërkojnë të përdorin financat dixhitale për të reduktuar varësinë e tyre nga Perëndimi. Një vend i mirë për të filluar është vendi ku është veprimi më emocionues: bota në zhvillim.
/Përkthyer dhe përshtatur për Konica.al nga “The Economist“
VAZHDO TË LEXOSH MË TEPËR PËR TEMËN
Flukset valutore po ‘gjunjëzojnë’ eksportet
A është paraja cash ende ‘mbret’?
Kompanitë më të mëdha të rajonit, Shqipëria ‘mburret’ me tregti
