Monedha e Kinës po jetonr muajin e saj më të keq ndaj dollarit në më shumë se një vit e gjysmë, ndërsa investitorët shqetësohen se një goditje e huazimit mund të ngadalësojë rimëkëmbjen e shpejtë ekonomike të vendit nga Covid-19.
Renminbi i tregtuar ra me 1.4 përqind kundrejt monedhës së pasme në mars në rreth Rmb6.57, duke shënuar rënien e tij më të keqe për një muaj që nga gushti 2019, kur Uashingtoni etiketoi Pekinin një manipulues të monedhës. Rënia e fundit gjithashtu fshiu fitimet e monedhës kineze ndaj dollarit që nga viti i ri.
Rënia përfaqësoi një përmbysje të pjesshme për monedhën e Kinës pas një banderola 2020, kur kërkesa për renminbi çoi fitime prej 6.7 përqind. Investitorët në det të hapur, të etur për të përfituar nga kthimi i shpejtë ekonomik i vendit nga pandemia e koronavirusit, derdhën më shumë se Rmb1tn në tregjet e bonove dhe aksioneve të Kinës.
Ajo gjithashtu pasqyroi faktin se Pekini përballet me një dilemë në lidhje me tërheqjen e stimulit tani që ekonomia e dytë më e madhe në botë ka rimarrë ritmin e saj të rritjes para-pandemike, ashtu si rimëkëmbja diku tjetër në botë fillon të marrë avull.
Ekonomistët thanë se Kina njoftoi kohët e fundit objektivin e rritjes së PBB-së prej “mbi 6 përqind” për 2021 ishte duke peshuar monedhën. Kjo sepse mund të sinjalizojë se autoritetet mund të jenë të gatshme të zvogëlojnë rrezikun financiar aq me forcë saqë rritja për vitin mund të vijë shumë poshtë parashikimit prej 8.5 përqind nga ekonomistët e anketuar nga Bloomberg.
“Ekonomia e Kinës tani është shumë mbi trendin dhe, me tërheqjen e stimulit të politikës, është në rrugën e një ngadalësimi ciklik që nuk pasqyrohet në pritjet e konsensusit”, tha Julian Evans, Pritchard, ekonomist i vjetër i Kinës në Capital Economics. “Në të njëjtën kohë, perspektiva për pjesën tjetër të botës është ndriçuar”.
Kjo zhvendosje është ndjerë në tregjet globale të obligacioneve. Javët e fundit, ndryshimi në rendimentet midis obligacioneve të qeverisë kineze dhe homologëve të tyre amerikanë është ngushtuar ndjeshëm. Analistët thanë se hendeku mund të mbyllet më tej, gjë që do t’i bënte obligacionet kineze më pak tërheqëse për investitorët ndërkombëtarë dhe do të zbehte një nxitës kryesor të prurjeve në vend vitin e kaluar.
“Deri në fund të vitit 2022, ne mendojmë se primi i rendimentit të Kinës mund të arrijë një dekadë më të ulët. . . Hyrjet e portofolit në Kinë, e cila u rrit ndjeshëm vitin e kaluar, do të ngadalësohet ose edhe do të kthehet mbrapsht, ” tha Evans-Pritchard.
Një fushë ku prurjet mund të rriten është përmes investitorëve pasivë, ose atyre që ndjekin indekset. Të martën, FTSE Russell konfirmoi se do të fillonte shtimin e borxhit kinez në indeksin e saj tregues të obligacioneve të qeverisë botërore në tetor me një ponderim prej 5.25 përqind.
Analistët në Citi vlerësuan se përfshirja do të çonte rreth 105 miliard dollarë të flukseve hyrëse pasive në obligacionet e qeverisë kineze për një periudhë tre-vjeçare.
Kapitali kinez gjithashtu ka ngecur në krahasim me kolegët e tyre globalë, duke shtypur një nxitës tjetër të kërkesës globale për renminbi. Indeksi CSI 300 i Kinës i aksioneve të renditura në Shanghai dhe Shenzhen ka rënë më shumë se 15 përqind nga kulmi i saj i fundit në mes të shkurtit.
Analistët thanë se ndërsa Banka Popullore e Kinës do të mirëpriste disa dobësi në monedhë, e cila mund të ndihmojë në rritjen e eksporteve, pak pritet zhvlerësimi i arratisur ndaj dollarit.
Banka qendrore, e cila përcakton një pikë mesatare ditore për bandën e tregtimit të dolminbi të dollarit, tha javën e kaluar se planifikonte ta bënte kursin e këmbimit të monedhës më fleksibël, një sinjal që analistët thanë se shpesh lidhej me zhvlerësimin.
“Tregu merr qartë këto fraza,” tha Mansoor Mohi-uddin, kryekonomist në Bankën e Singaporit. “Nëse mendon se autoritetet nuk duan që kursi [i këmbimit] të rritet, ne shohim një tërheqje”.
/Përkthyer dhe përshtatur për Konica.al nga Financial Times
VAZHDO TË LEXOSH MË TEPËR PËR TEMËN
Kina e pati “mundësinë” e artë, por nuk e shfrytëzoi!
Kina ka një plan për tregjet ‘e trazuar’ globale!?
Kina dhe SHBA devijojnë në planet e stimulimit
