Reagimi agresiv i rritjes ekonomike globale ende nuk është i mjaftueshëm që shumica e bankave qendrore të botës të tërheqin stimujt e tyre të urgjencës.
Në rishikimin tremujor të politikës monetare të Bloomberg që mbulon 90% të ekonomisë botërore, Rezerva Federale, Banka Qendrore Evropiane dhe Banka e Japonisë janë midis 16 institucioneve të vendosura për të mbajtur norma interesi këtë vit.
Parashikimi sugjeron që zyrtarët ende duan të garantojnë rimëkëmbjen nga recesioni i koronavirusit të vitit të kaluar duke mbajtur kosto ultra të ulëta të huazimit dhe programe të blerjes së aseteve. Kjo mund të kërkojë që ata të pranojnë çdo kthim shoqërues të inflacionit.
Gjashtë banka qendrore, shumica e tyre në tregjet në zhvillim, parashikohet të rriten, duke përfshirë Brazilin dhe Rusinë. Turqia është e vetmja nga ato që monitorohen e cila parashikohet të ulë kostot e huazimit këtë vit.
GRUPI G7
Rezerva Federale e SHBA
Shkalla aktuale e fondeve federale (kufiri i sipërm): 0.25%
Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: 0.25%
Një pyetje kryesore për Kryetarin e Fed Jerome Powell dhe kolegët e tij është se kur duhet të fillojnë të flasin për zvogëlimin e blerjeve masive të tyre të bonove nëse ekonomia vazhdon të rimëkëmbet ashtu siç e presin.
Powell deri më tani ka shmangur vendosjen e ndonjë afati kohor kur mendon se do të jetë e përshtatshme të ngadalësohet blerja e bonove, por premton t’u japë investitorëve shumë paralajmërime paraprake. Fed gjithashtu ka sinjalizuar se pret të mbajë normat afër zeros deri në vitin 2023.
Zyrtarët në takimin e tyre në mars mbajtën një mesazh të dobët, sipas një regjistri të diskutimit të tyre të lëshuar në 7 Prill, ndërsa Powell vazhdon të theksojë se rimëkëmbja mbetet e paplotë dhe e pabarabartë.
Një pjesë e hezitimit të saj për të folur publikisht për blerjet e bonove rrjedh nga përvoja e ashpër: Fed dëshiron të shmangë një përsëritje të acarimit të acaruar të vitit 2013, kur lajmi i papritur se po mendonte për ngadalësimin e blerjes së bonove tregoi tregjet financiare dhe dëmtoi ekonominë.
Banka Qendrore Evropiane
-Shkalla aktuale e depozitës: -0.5%
-Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: -0.5%
BQE është zotuar të mbajë kushtet e financimit për qeveritë, kompanitë dhe familjet “të favorshme” derisa të mbarojë faza e krizës së koronavirusit, duke përdorur Programin e saj të Blerjes së Urgjencës Pandemike prej 1.85 trilionë eurosh (2.2 trilionë dollarë) për të mbajtur të ulët rendimentin e bonove dhe duke shuar ultra- hua të lira për bankat.
PEPP pritet të ekzekutohet të paktën deri në fund të Marsit 2022 dhe ndërsa politikëbërësit thonë se nuk do të shpenzojnë shumën e plotë nëse nuk është e nevojshme, shumica e ekonomistëve presin që ta bëjnë këtë. Rimëkëmbja e zonës euro është vonuar nga një shtrirje e ngadaltë e vaksinimit dhe Presidentja e BQE Christine Lagarde ka paralajmëruar në mënyrë të përsëritur për rreziqet e përfundimit të mbështetjes shumë herët.
Skena është vendosur për një debat të gjallë drejt fundit të vitit kur dhe si të zvogëlohet ndihma e urgjencës dhe çfarë duhet ta zëvendësojë atë. Në ndërkohë, BQE po u kërkon qeverive të nguten me fondin e tyre të përbashkët të rimëkëmbjes prej 800 miliardë eurosh.
Banka e Japonisë
-Bilanci aktual i normës së politikës: -0.1%
-Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: -0.1%
Banka e Japonisë ka të ngjarë të mbajë cilësimet e saj kryesore të politikave në kontrollin e lundrimit pas rishikimit të saj më të madh të politikave që nga 2016 në mars. Rishikimi i dha BOJ më shumë hapësirë për të zvogëluar blerjen e aseteve të saj pas një rregullimi të hollësishëm që e karakterizoi si një rritje e kornizës së saj stimuluese për një kohë më të gjatë.
Pavarësisht nga frika e inflacionit në vendet e tjera të botës, një raporti tremujor i parashikimit në prill pritet të tregojë se BOJ nuk e sheh rritjen e çmimeve duke arritur një stabël 2% para se Guvernatori Haruhiko Kuroda të heqë dorë në Prill 2023. Kjo do të ndihmojë në mbështetjen e institucionit argument se duhej të merrte një qasje më fleksibile ndaj politikës.
Investitorët dhe ekonomistët do të shqyrtojnë nga afër se si ndryshimet do të ndikojnë në operacionet e tregut të BOJ, përfshirë ritmin e blerjes së bonove dhe ETF, dhe sa shpejt do të ndërhyjë për të ndaluar çdo kërcim në rendimentet 10-vjeçare pasi të sqarojmë se diapazoni i synuar i tij arrin deri në rreth 0.25%.
Vëzhguesit e BOJ do të kërkojnë gjithashtu të shohin nëse banka shtrin masat e saj të veçanta të financimit pandemik nga data e skadimit të shtatorit aktual. Me falimentimet në rënie dhe huadhënien bankare në rritje, duket se ka pak arsye për t’u shtuar masave që mbështesin bizneset. Ende, me vetëm rreth 1% të popullsisë të vaksinuar në fillim të Prillit, pasiguritë për ekonominë mbeten me rastet e viruseve që shënojnë përsëri në disa qytete të mëdha.
Banka e Anglisë
-Shkalla aktuale e bankës: 0,1%
-Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: 0,1%
Guvernatori i Bankës së Anglisë Andrew Bailey është në administrimin e një numri tjetër stimulimi ose shtrëngimi monetar në ekonominë e Mbretërisë së Bashkuar. Tregjet financiare kanë vlerësuar mundësinë e vet normave negative, duke lëvizur rendimentin e shkruar dhe paund më lart se sa ishin një vit më parë.
Pas recesionit më të keq në tre shekuj, Britania e Madhe po shkon drejt një rikthimi të mprehtë pas një prej programeve më të suksesshme të vaksinimit të koronavirusit në botë. Debati në bankën qendrore ka të bëjë me atë nëse rimëkëmbja do të thithë të gjithë punëtorët e lënë jashtë vendit të punës gjatë krizës dhe do të rritë inflacionin, ose do të lërë shenja që kërkojnë kujdes të mëtejshëm.
Ndërsa të dhënat e fundit, duke përfshirë një bum në çmimet e shtëpive sugjerojnë rreziqe të përmbysura, kompanitë shqetësohen gjithnjë e më shumë se dalja e Britanisë nga Bashkimi Evropian ka mbytur tregtinë, duke lënë perspektivën e një ristrukturimi të dhimbshëm të ekonomisë pas pastrimit të pandemisë. Në vendimin e ardhshëm të institucionit në 6 maj, politikëbërësit do të vlerësojnë nëse do të lehtësojnë ritmin e blerjes së obligacioneve, i cili me 4.4 miliardë paund (6 miliardë dollarë) në javë do, nëse nuk rregullohet, do të japë më shumë se sa synimi për 150 miliard paund stimul. kete vit.
Banka e Kanadasë
-Norma aktuale e huazimit brenda ditës: 0.25%
-Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: 0.25%
Banka e Kanadasë po sinjalizon se do të jetë një nga Grupi i parë i Shtatë bankave qendrore që do të fillojë të qetësojë mbështetjen e politikës monetare ndërsa përshpejtimi i rimëkëmbjes ekonomike të vendit nga kriza Covid-19.
Analistët parashikojnë që hapat e ardhshëm për të analizuar blerjet e bonove do të vijnë sa më shpejt që një vendim i politikës më 21 prill, ndërsa një i ashtuquajtur kon në SHBA nuk pritet deri në vitin e ardhshëm.
Banka qendrore e Kanadasë ka blerë një minimum prej 4 miliardë dollarësh C (3,2 miliardë dollarë) në obligacione qeveritare çdo javë, duke grumbulluar më shumë se 250 miliardë dollarë C të letrave me vlerë gjatë vitit të kaluar. Ky ritëm ka të ngjarë të mos garantohet më me një perspektivë që duket se po përmirësohet në mënyrë dramatike brenda javës, e ndihmuar nga një rikuperim i çmimeve të mallrave dhe një treg i fortë strehimi.
Banka qendrore, megjithatë, është përpjekur të lehtësojë çdo shqetësim të një ndryshimi të menjëhershëm në normën e saj referuese brenda ditës – aktualisht në 0.25%. Zyrtarët janë zotuar ta mbajnë atë atje derisa ngadalësia ekonomike të absorbohet plotësisht – pritet mirë pasi të përfundojë programi i lehtësimit sasior.
BANKAT QENDRORE BRICS
Banka e Popullit të Kinës
-Shkalla më e mirë e huasë 1-vjeçare aktuale: 3.85%
-Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: 3.85%
PBOC uli normat e huazimit dhe vendosi mjete të ndryshme sasiore për të injektuar likuiditet në ekonominë e goditur nga pandemia vitin e kaluar, përveç kërkesës së bankave për të rritur huatë. Kjo ndihmoi për të mbështetur rritjen, por gjithashtu çoi nivelet e borxhit në një rekord të lartë, duke nxitur shqetësimet e flluskave të pronave dhe rreziqeve financiare. Me rimëkëmbjen e ekonomisë tani në rrugë të mbarë, banka qendrore po kërkon të frenojë stimulimin e saj pa prishur atë reagim.
PBOC ka të ngjarë të normalizojë politikën duke moderuar zgjerimin e kredisë sesa rritjen e normave, thonë ekonomistët. Zyrtarët kanë thënë se duan të përputhen me rritjen e ofertës së parave dhe kredisë me zgjerimin e PBB-së nominale këtë vit dhe të stabilizojnë raportin e borxhit ndaj PBB-së. Kohët e fundit PBOC u kërkoi bankave të kufizojnë rritjen e huasë për pjesën tjetër të 2021 për të mbajtur përparimet e reja në afërsisht në të njëjtin nivel me vitin e kaluar.
Banka rezervë e Indisë
-Shkalla aktuale e riblerjes së RBI: 4%
-Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: 4%
Banka qendrore e Indisë filloi zyrtarisht në rrugën e QE në fillim të Prillit, duke u zotuar të blinte një shumë të siguruar të bonove sovrane këtë tremujor ndërsa lufton për të mbajtur kostot e huamarrjes të ulëta dhe për të mbështetur një rimëkëmbje në ekonominë e tretë më të madhe të Azisë. Ndërsa RBI tashmë kishte blerë letra me vlerë të qeverisë në tregun sekondar, takimi i prillit shënoi herën e parë që banka qendrore angazhohej paraprakisht për të blerë një shumë të caktuar.
Mbrojtur nga presionet themelore të çmimeve që mund të mbledhin ritëm në muajt e ardhshëm, Guvernatori Shaktikanta Das dhe pesë anëtarë të tjerë të komitetit të politikës monetare votuan për të mbajtur të pandryshuar normën e repos në 4%. Sidoqoftë, Das u zotua të mbajë një qëndrim davish nëse kushtet ekonomike përkeqësohen ndërsa një numër provincash përfshirë Maharashtra, shtëpia e kryeqytetit financiar të Mumbai, përballen me bllokime mes një vale të re të çështjeve Covid-19.
Banka Qendrore e Brazilit
-Shkalla aktuale e synuar e Selic: 2.75%
-Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: 5.5%
Banka qendrore e Brazilit ka filluar qetësimin e stimulit monetar ndërsa inflacioni rritet megjithë një valë të re të pandemisë që kërcënon rimëkëmbjen ekonomike. Bërësit e politikave ngritën normën referuese Selic me 75 pikë bazë në mars, më e larta në një dekadë, dhe sinjalizuan se një veprim i dytë me të njëjtën madhësi është në rrugë e sipër në vendimin e tyre të ardhshëm në maj.
Pavarësisht nga sigurimet e institucionit se goditjet e çmimeve janë të përkohshme, tregtarët e së ardhmes po bëjnë bast se ngritje edhe më të mëdha janë në proces. I nxitur nga kostot më të larta të karburantit, inflacioni vjetor kapërceu kufirin e sipërm të intervalit të synuar të bankës qendrore në mars, duke arritur një lartësi prej katër vjetësh.
Banka e Rusisë
-Shkalla kryesore e tanishme: 4,5%
-Parashikimi i Bloomberg Economics për fund të vitit 2021: 5.5%
Banka e Rusisë befasoi tregjet duke filluar ciklin e saj të rritjes së normave më herët sesa pritej. Shkalla e inflacionit u tregua më e spikatur sesa mendonin më parë politikëbërësit, tha Guvernatorja Elvira Nabiullina pasi bordi ngriti normën bazë me 25 pikë bazë në mars dhe sinjalizoi më shumë rritje. Banka qendrore do të fillojë botimin e parashikimeve për nivelin e nivelit bazë duke filluar nga takimi i tyre i ardhshëm në 23 Prill.
Rubla ra në vlerë pasi SHBA vendosi sanksione ndaj bonove sovrane ruse në tregun primar. Ai rimori disa nga humbjet, por rreziku i hapave shtesë po rëndon mbi monedhën. SHBA ka paralajmëruar gjithashtu për “pasoja” nëse udhëheqësi i burgosur i opozitës Alexey Navalny vdes. Këto tensione të shtuara gjeopolitike po japin një argument tjetër për një rritje më të madhe të normave këtë javë.
Inflacioni arriti kulmin në mars në nivelin e parë për herë të fundit në fund të vitit 2016, i nxitur nga çmimet e ushqimeve dhe rubla më e dobët. Presidenti Vladimir Putin e bëri koston e jetesës një çështje politike kur i tha qeverisë në dhjetor të vendoste kufij të çmimeve të mallrave të caktuara. Që nga ajo kohë, Rusia rriti detyrimin e eksportit për drithërat dhe negocioi me prodhuesit për të vendosur kufij për disa prodhime ushqimore. Të gjithë hapat administrativë për të frenuar çmimet po shtrembërojnë sinjalet e tregut dhe Rusia duhet të largohet nga kjo, tha Nabiullina kohët e fundit.
Banka Qendrore e Turqisë
-Shkalla aktuale e repos 1-javore: 19%
-Parashikimi për fund të vitit 2021: 16%
Pasi Presidenti Rexhep Tajip Erdogan pushoi papritur paraardhësin e tij miqësor ndaj tregut pas një rritje më të madhe se sa pritej, Guvernatori i ri Sahap Kavcioglu është nën presion për të ulur kostot e huazimit për të rritur rritjen.
Banka qendrore e Turqisë la normën e saj të pandryshuar në takimin e parë të politikës monetare të Kavcioglu. Ndërsa vendimi përputhej me pritjet e tregut, institucioni harroi një premtim të mëparshëm për të mbajtur të shtrënguar politikën monetare dhe madje për të dhënë rritje shtesë nëse ishte e nevojshme. Megjithëse Kavcigolu ka thënë se ai nuk do të nxitojë të lirojë qëndrimin që trashëgoi, ndryshimet në deklaratën e normave nxitën spekulime të mëtejshme se shkurtimet mund të ishin të afërta.
Ndërkohë, Erdogan, i cili mban mendimin joortodoks se normat e larta shkaktojnë inflacion, vazhdon të shprehë vendosmërinë e tij për të ulur rritjen e çmimeve dhe për të ulur kostot e huazimit në një shifra.
/Përkthyer dhe përshttaur për Konica.al nga Bloomberg
VAZHDO TË LEXOSH MË TEPËR PËR TEMËN
Banka e Anglisë pret normat e interesit me 0.5%
Bursat europiane po nisin të marrin sërish ‘frymë’!
COVID-19 ‘i merr’ industrisë së naftës plot 1,8 trilion dollarë
